نرخ سود بانکی در ۱۴۰۱ چقدر خواهد شد؟

بورسان : در سال ۱۴۰۰ نرخ سود بدون ریسک بیشترین بازدهی را در بین بازارها داشت. نرخ سود بدون ریسک مجموعه‌ای از سودهای بانکی و سود بازار بدهی اطلاق می‌شود و معمولا بالاترین نرخ موجود در این بازارها به عنوان نرخ سود بدون ریسک معرفی می‌شود؛ نرخی که در واقع به عنوان یک رقیب اصلی برای بورس و سایر بازارها عمل می‌کند. نرخ سود بدون ریسک در سال ۱۴۰۰ حدود ۲۰ درصد و نرخ سود بانکی در کانال ۱۸ تا ۲۲ درصد قرار داشت. در حالی که بورس کمتر از ۵ درصد، مسکن حدود ۱۱ درصد، دلار ۴.۵ درصد و سکه نزدیک ۱۰ درصد رشد کردند.

حالا در سال ۱۴۰۱ برخی کارشناسان با توجه به چشم‌انداز رفع تحریم‌ها و کاهش تورم، افت نرخ سود به کمتر از ۱۸ درصد را انتظار دارند در حالی که برخی با توجه به احتمال کسری بودجه شدید دولت پیش‌بینی می‌کنند نرخ سود به فراتر از ۲۲ درصد برود. این در حالی است که ۶۸ درصد کارشناسان انتظار دارند نرخ سود بدون ریسک در همان کانال ۱۴۰۰ یعنی ۱۸ تا ۲۲ درصد باقی بماند. حسین خزلی خرازی، کارشناس بازار سرمایه در این خصوص به بورسان می‌گوید: به اعتقاد من در سال ۱۴۰۱ نرخ بهره مانند سال جاری در کانال ۱۸ تا ۲۲ درصد باقی خواهد و این کانال بازه‌ای است که بانک مرکزی تلاش می‌کند از طریق عملیات بازار باز نرخ بهره را در آن نگه دارد و کنترل کند.

اما دیگر کارشناسان چه نظری در خصوص نرخ سود دارند؟

افزایش نرخ سود با چشم‌انداز تورمی

داریوش روزبهانه به بورسان می‌گوید: من معتقدم نرخ سود در سال آینده در بازه ۲۲ تا ۲۵ درصد است، هرچند که ممکن است که تا ۲۵ درصد هم بالا نرود و همان حوالی ۲۲ درصد باقی بماند.

او در ادامه می‌افزاید: از نظر من نحوه برخورد دولت با بازار بدهی به شکلی است که با استفاده از این بازار به دنبال رفع کسری بودجه خود است. بنابراین اگر بازار نفت به همین ترتیب کنونی پیش برود و قیمت‌ها در سطوح بالایی باقی بمانند، با توجه به تورم و متغیرهای پولی که داریم نرخ بهره در همان حوالی ۲۲ درصد باقی خواهد ماند. اما اگر اوضاع به شکلی پیش برود که قیمت‌ها در بازار نفت رو به کاهش بگذارد، آنگاه دولت برای تامین مالی به بازار بدهی فشار خواهد آورد. در آن صورت نرخ‌ها به هیچ ترتیبی توان پایین آمدن در بازار پول و اوراق را ندارد.

برجام نرخ سود را کاهش می‌دهد

ایمان مقدسیان، کارشناس بازار سرمایه که رسیدن نرخ سود به زیر ۱۸ درصد را انتظار می‌کشد می‌گوید: از نظر من برجام برای بازار سرمایه بسیار مهم است چراکه ایجاد توافق و رفع تحریم‌ها مسئله‌ای است که می‌تواند ریسک‌های بنیادی بازار را کم کند. او در ادامه یک فشار روانی تحریم‌ها را که با وقوع توافق رفع می‌شود، رفتن ایران ذیل بند هفتم منشور سازمان ملل و ریسک مواجه نظامی می‌داند.

او با بیان اینکه نباید برجام را سهل و آسانی بپنداریم، می‌گوید: از سوی دیگر با توجه به این موضوع و با توجه به اینکه مذاکرات خیلی طول کشیده و پیشرفت کرده است، فرض من بر این است که ما سال آینده برجام را داریم.

به گفته مقدسیان رفع تحریم‌ها نیز به این معنا است که میزان درآمدهای نفتی به شکل قابل ملاحظه‌ای افزایش خواهد یافت. این باعث می‌شود مقداری فشار از روی منابع بانک‌ها بر داشته و نرخ تورم هم نزولی شود. بنابراین نرخ بهره را هم می‌توان منفی فرض کرد.

در بورسان بخوانید:

پیش‌بینی بورس ۱۴۰۱ از نگاه ۱۸۰ تحلیلگر

بورسان: در آستانه سال نوی شمسی، بورسان نظر ۱۸۰ کارشناس و متخصص بازار سهام را در رابطه با بازارها و متغیرهای سال پیش رو جویا شد. در این نظرسنجی ۱۱ سوال در رابطه با بازارها و ۲ سوال در رابطه با نقش دولت و سازمان بورس مطرح شده است. بیش از نیمی از این افراد بر این باورند که بورس در سال ۱۴۰‍۱ برنده بازدهی‌ها خواهد بود و این «برجام» است که بیشترین اثر را بر این بازار خواهد داشت. در ادامه به مرور سوالات مطرح‌ شده و نظر کارشناسان خواهیم پرداخت. پیش بینی بورس در سال ۱۴۰۱ چیست؟

کدام بازار بیشترین بازدهی را در 1401 خواهد داشت؟

بورسان: در نظرسنجی که بورسان از 180 کارشناس و سبدگردان بازار سرمایه، بیش از 100 نفر معادل ۵۸ درصد تحلیلگران اعلام کردند که سال پیش رو برای بورس بهتر از سایر بازارها خواهد بود، به طوریکه بورس بیشترین بازدهی را از خود به خواهد گذاشت. بعد از بورس، بازار ارز با 15 درصد، رمزارزها با حدود 12 درصد و طلا و سود ثابت بدون ریسک با 11 درصد در رتبه‌های بعدی قرار گرفته‌اند. بازار مسکن با 4 درصد کمترین رای را داشته است.

پیش بینی قیمت دلار در سال ۱۴۰۱ توسط ۱۸۰ تحلیلگر

بورسان: ۱۸۰ کارشناس بازار سرمایه در نظرسنجی بورسان نرخ دلار را پیش‌بینی کردند. کارشناسان بر این باورند که حتی با وجود برجام و رفع تحریم‌ها نمی‌توان انتظار افت چندان نرخ دلار را داشت. بیش از ۹۰ درصد این کارشناسان بر این باورند که متوسط نرخ دلار در سال ۱۴۰۱ بیش از ۲۴ هزار تومان خواهد بود و حدود ۹ درصد احتمال رسیدن دلار به محدوده کمتر از ۲۴ هزار تومان را انتظار دارند.

مهمترین عوامل اثرگذار بر بورس 1401 چیست؟

بورسان: حدودی نیمی از 180 کارشناس شرکت کننده در نظرسنجی بورسان، برجام را مهمترین مولفه اثرگذار بر بازار سرمایه دانستند. این در حالی است که عواملی چون بازار جهانی، نرخ ارز، نرخ سود و ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیک در مرحله بعدی قرار دارند.

پیش‌بینی صنایع پیشران بورس 1401 از نگاه 180 کارشناس

بورسان: رشد قیمت کامودیتی‌ها در ماه‌های اخیر از یک سو و انتظار برای توافق در وین و رفع تحریم‌ها از سوی دیگر صنایع جذاب بورس را به دو دسته تقسیم کرده است، برخی از کارشناسان و سرمایه‌گذاران بورسی چشم به صنایع کامودیتی محور دارند و برخی دیگر نیز منتظر توافق و کسب سود از صنایع برجامی هستند.

پیش بینی قیمت دلار در سال ۱۴۰۱ توسط ۱۸۰ تحلیلگر

بورسان: ۱۸۰ کارشناس بازار سرمایه در نظرسنجی بورسان نرخ دلار را پیش‌بینی کردند. کارشناسان بر این باورند که حتی با وجود برجام و رفع تحریم‌ها نمی‌توان انتظار افت چندان نرخ دلار را داشت. بیش از ۹۰ درصد این کارشناسان بر این باورند که متوسط نرخ دلار در سال ۱۴۰۱ بیش از ۲۴ هزار تومان خواهد بود و حدود ۹ درصد احتمال رسیدن دلار به محدوده کمتر از ۲۴ هزار تومان را انتظار دارند. قیمت دلار و قیمت یورو امروز ۷ فروردین ۱۴۰۱در مجموع از ۳۳ درصد دلار را در محدوده ۲۶ تا ۲۸ هزار تومان، ۳۱ درصد در بازه ۲۶ تا ۲۴ هزار تومان و ۲۷ درصد بیش از ۲۸ هزار تومان پیش‌بینی کرده‌اند. ای اعداد نشان می‌دهد که در واقع ۶۰ درصد تحلیلگران بر این باورند که نرخ دلار در سال پیش رو بیش از نرخ‌های کنونی خواهد بود. از نگاه کارشناسان مهمترین عامل عدم ریزش نرخ دلار حتی در صورت توافق در وین، کسری بودجه شدید دولت است.

چرا شانس کسب سود از بورس در نیمه اول 1401 بیشتر است؟

بورسان: در سال ۱۴۰۰ بازدهی بورس در ۲ فصل بهار و پاییز منفی و در تابستان و زمستان مثبت بود. ضمنا پربازده‌ترین فصل بورس در این سال تابستان بود.

شاخص کل بورس تهران در 1401 تا کجا پیش‌ می‌رود؟

بورسان: بازدهی بورس در سال ۱۴۰۰ به سختی به حدود ۵ درصد می‌رسید، با این حال غالب کارشناسان در نظرسنجی بورسان اعلام کرده‌اند که در سال جدید بورس بیش از ۲۰ درصد بازدهی خواهد داشت.از ۱۸۰ کارشناس شرکت‌کننده در این نظرسنجی، ۴۳ درصد بازدهی ۲۰ تا ۳۰ درصدی و ۳۲ درصد نیز بازدهی بیش از ۳۰ درصدی را برای بورس در این سال انتظار می‌کشند. این یعنی ۷۵ درصد کارشناسان انتظار بازدهی بیش از ۲۰ درصد را برای بورس ۱۴۰۱ دارند. شاخص کل بورس سال ۱۴۰۰ را در محدوده نزدیک به یک میلیون و ۳۶۰ هزار واحد به پایان برده و بازدهی ۲۰ درصد این شاخص به معنای شاخص بیش از یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحدی در پایان سال ۱۴۰۱ است. از سوی دیگر ۲۵ درصد کارشناسان انتظار بازدهی کمتر از ۲۰ درصد را برای بورس ۱۴۰۱ می‌کشند، با این حال تنها یک درصد شرکت‌کنندگان در نظرسنجی فکر می‌کنند بورس در سال ۱۴۰۱ بازدهی کمتر منفی ۱۰ تا منفی ۳۰ درصد خواهد داشت. پیش بینی بورس فردا ۹ فروردین ۱۴۰۱از برخی کارشناسان سوال کرده‌ایم که بر اساس چه معیارهایی چنین انتظاری دارند.